Durante años, la industria asumió que la memoria china acabaría presionando precios a la baja a base de volumen y dumping, pero con la crisis generada por la IA, ¿por qué no está ocurriendo eso precisamente? Porque no encaja con la realidad de lo que ha pasado y está pasando en 2025 y 2026. De hecho, China cambia de tercio, de estrategia en memoria, con CXMT y YMTC: vender barato deja de ser el objetivo, proteger márgenes y subir de gama pasa a ser la prioridad. Los precios suben, la DDR4 entra en retirada y la oferta seguirá ajustada durante al menos 2 años más, hasta tal punto de que las obleas y módulos cuestan casi lo mismo que en Corea del Sur, ¿a qué está jugando ahora China?

Pues al parecer, van a copiar la estrategia que está siguiendo Corea del Sur y EE.UU. por un simple motivo: se están haciendo de oro a base de limitar la producción creando escasez artificial, lo que eleva los precios. La diferencia, es que China no lo va a hacer para el resto del planeta, sino para el propio país, y ahí conviene entender para qué harían tal cosa hacia sus propias empresas y ciudadanos.

China cambia de estrategia en memoria con CXMT y YMTC de cara a 2026 y 2027

El primer mito que cae desde China es el de la DDR4 barata inundando el mercado. CXMT apenas mantiene producción activa de DDR4, en concreto, hablamos de unas 10.000 obleas destinadas a clientes estratégicos y compromisos de largo plazo. Es decir, China no va a dejar volumen libre para nadie, no hay stock sobrante.

Los rumores de módulos DDR4 vendidos al 30% del precio de mercado no cuadran con la realidad según la nueva información que ha llegado desde el país. En el contexto actual, un descuento del 10% ya sería suficiente para vaciar inventarios, y eso no está ocurriendo.

El motivo de hablar en pleno 2026 de la DDR4 es el hecho de que se estaba usando de medida de liberación de presión dentro de la DRAM, pero eso es ya historia, porque ahora se anuncia que CXMT ha movido recursos casi por completo a DDR5 y LPDDR5. Su última generación de DDR5 llegó en noviembre de 2025, con velocidades de hasta 8.000 Mb/s y chips de 24 Gb por módulo. Además, los rendimientos están mejorando y el precio medio de venta acompaña, total, hay demanda de sobra. Con la DDR4 entrando en fase de final de vida, no existe incentivo industrial ni financiero para volver atrás, menos aún con una salida a bolsa en el horizonte de la compañía.

Lo que venimos a decir aquí es que esa vía para aliviar la presión para los usuarios y empresas donde se podía prescindir de la DDR5 y comprar dicha DDR4 ha llegado a su fin. Con esto en mente y tras el cambio de estrategia de memoria de China con CXMT para la DRAM, las previsiones apuntan ahora a beneficios netos en 2025 de entre 2.000 y 3.500 millones de yuanes, cuando hace poco se hablaba de rentabilidad en 2027.

El ciclo alcista de la DRAM ha hecho el trabajo, los precios también subirán en China con un único objetivo, la rentabilidad es necesaria ahora para poder competir con Samsung, SK Hynix y Micron en el futuro, ya que Corea del Sur y EE.UU. aprietan, y China no puede quedarse atrás.

La NAND Flash copiará, a su manera, esta misma estrategia con idénticos motivos

En NAND, YMTC, como principal fabricante de China, sigue el mismo camino en cuanto a estrategia de memoria se refiere. En enero de 2026, las obleas NAND de 1 Tb se han movido alrededor de 21 a 21,5 dólares en determinados canales, incluso por encima de los precios de SK Hynix. Solo ha habido una diferencia palpable entre ambas empresas asiáticas: la entrega. Mientras los fabricantes surcoreanos limitan asignaciones, YMTC está cumpliendo volúmenes, algo que el mercado paga, y muy bien, por cierto.

La clave para no limitar el suministro artificialmente es que la capacidad nueva que está por llegar con las nuevas FAB no va a resolver nada a corto plazo, no hay saturación de demanda. La fase 3 de YMTC en Wuhan podría arrancar en este 2026, pero el volumen relevante no llegará hasta 2027, finales posiblemenete. Parte de esa capacidad, además, se destinará a DRAM. En CXMT, la ampliación de Shanghái aún está verde, y aunque se informa de que las White Rooms están terminadas, sin equipos instalados eso sí, tienen restricciones de exportación que retrasan la rampa real hasta finales de 2026 o directamente 2027.

Con la demanda de IA tirando de DRAM y NAND, China ya no es el factor deflacionario del mercado de memoria, y lo peor es que no tiene intención alguna de solventar con su producción la papeleta de occidente. La oferta seguirá limitada, eso es verdad, la DDR4 desaparece y la DDR5 marca el ritmo, pero tampoco podemos olvidar la HBM, que sigue siendo decisiva para la IA. Por lo tanto, y para ir terminando, hay que recalcar que este cambio de estrategia de China en memoria solo busca los precios altos, no como un pico, sino como el nuevo escenario donde conseguir mayor rentabilidad para inversiones futuras en ambas empresas.

Ni un paso atrás, lo ganado ahora tiene que ser invertido para mantenerse en la carrera de la memoria con el objetivo de la IA

Samsung, SK Hynix y Micron siguen este mismo patrón en busca de incluir en todas las líneas de producción la tecnología EUV de ASML en sus nuevos nodos. China lo sabe, y por ello, mantener precios bajos ya no es una opción, así que todas las empresas nacionales van a pagar a precio de oro la DRAM y NAND Flash en busca de no perder la competitividad frente a Corea del Sur y EE.UU..

Si alguien pensaba que China iba a venir al rescate inundando el mercado con sus memorias, que se vaya quitando esa idea de la cabeza. Ni quieren vendernos, ni lo iban a hacer más barato que las tres grandes, ellos están centrados en su mercado única y exclusivamente, al cual, le van a cobrar al mismo nivel que sus rivales.

No hay piedad, que nadie busque clemencia, es la locura de la IA y el dominio mundial de la memoria lo que está en juego, y China, con este cambio de estrategia para CXMT y YMTC ha entendido que se tiene que jugar así.

Fuente: elchapuzasinformatico.com